مفهوم صناديق الاستثمار

لنتخيّل أن مجموعة من الأشخاص لديهم رأس مال ويرغبون في تنفيذ مشروع يعجبهم، لكنهم يفتقرون إلى الخبرة والقدرة على إدارته. في هذه الحالة، يُعينون شخصًا ذو خبرة لإدارة المشروع مقابل نسبة من الأرباح. نفس الفكرة تنطبق على صناديق الاستثمار: تشتري وثيقة صندوقٍ ما، فتكون بذلك مالكًا لجزء من محفظة استثمارية يديرها مدير صندوق محترف بناءً على دراسات وأبحاث بهدف تعظيم العائد وتقليل المخاطر قدر الإمكان.

أنواع صناديق الاستثمار حسب مستوى المخاطرة

1. صناديق الأسهم (مرتفعة المخاطر)

تستثمر هذه الصناديق غالبًا في الأسهم المدرجة بالبورصة. مناسبة لمن لا يملك الوقت أو الخبرة لاختيار أسهم بعينها، لأن مدير الصندوق يختار تشكيلة الأسهم استنادًا إلى أبحاثه. سياسة الاستثمار في هذه الصناديق عادةً تحدد نسبة استثمار في الأسهم بحد أدنى 30% وحد أقصى 95%. كما تحتفظ بالصندوق بنسبة معينة من الأدوات النقدية قصيرة الأجل (سندات خزينة، ودائع) لتوفير سيولة ومواجهة عمليات الاسترداد.

أنواع العائد: العائد في صناديق الأسهم قد يكون تراكميًا (يُضاف إلى سعر الوثيقة) أو دوريًا (يوزّع مدير الصندوق جزءًا من العائد أو كله بحسب الأداء ورؤية المدير). ولا ينبغي الاعتماد على التوزيع كدخل منتظم لأن التوزيع مرتبط بأداء الصندوق وقد يتغير من سنة لأخرى.

المدة المناسبة: أنسب للاستثمار متوسط إلى طويل الأجل—سنتان إلى خمس سنوات أو أكثر—لأن تقلبات السوق قصيرة المدى قد تُظهِر خسائر مؤقتة قد تتعافى على المدى الطويل.

الحد الأدنى للمبلغ: يختلف باختلاف الصندوق؛ بعضها يقبل شراء وثيقة واحدة، وبعضها يشترط حدًا أعلى مثل 5 أو 10 وثائق.

مخاطر رأس المال: قابلة للربح والخسارة حسب أداء الأسهم في السوق. هناك سنوات تحقق فيها معظم الصناديق أرباحًا (مثلاً من 2021 فصاعدًا في الفترة التي تلت جائحة كورونا شهدت كثير من الصناديق مكاسب متفاوتة بين صندوق وآخر).

2. الصناديق المتوازنة (متوسطة المخاطرة)

تشبه صناديق الأسهم من حيث الفكرة لكن بنسب استثمار في الأسهم أقل. عادةً تكون نسبة الأسهم في هذه الصناديق بين 30% و70%، والباقي يوزّع على أدوات دخل ثابت ونقدية لتقليل التقلبات مع الحفاظ على فرصة لتحقيق عائد أعلى من الصناديق النقدية.

3. الصناديق منخفضة المخاطرة

يندرج تحتها نوعان رئيسيان:

• الصناديق النقدية: تستثمر في شهادات، وودائع، وسندات خزينة وأدوات مالية قصيرة الأجل منخفضة المخاطر، وعادةً ما يكون العائد يوميًا وتراكميًا (تضاف الزيادات على سعر الوثيقة يوميًّا).
• صناديق الدخل الثابت: تستثمر بشكل أساسي في سندات حكومية، ودخل ثابت، وودائع. أداء هذه الصناديق يتأثر بمعدلات الفائدة—ففي فترات انخفاض الفائدة قد ترتفع قيمة صناديق الدخل الثابت مقارنة بالصناديق النقدية، والعكس صحيح.

الشراء والاسترداد في هذه الصناديق يختلف من صندوق لآخر: هناك صناديق شراء واسترداد يومي، وبعضها شراء يومي واسترداد أسبوعي أو شهري. لذلك السيولة قد تكون أقل مقارنة بالصناديق النقدية.

4. صناديق الذهب

تستثمر بشكل رئيسي في الذهب أو أصول مرتبطة بالذهب، وتتيح للمستثمرين شراء تعرض لسعر الذهب بمبالغ صغيرة عبر وحدات أو وثائق صندوق أقل قيمة من شراء قطعة ذهب فعلية.

العائد والرسوم

العائد يُمكن أن يكون تراكميًا أو دوريًا كما ذُكر. بعض الصناديق تفرض رسومًا عند الشراء أو الاسترداد، وبعضها لا. هذه المصاريف تُعتبر من العوامل المهمة عند مراجعة الأداء الصافي للصندوق، لذا تُعرض دائمًا ضمن مراجعات الأداء الدورية.

نصائح نسب مبدئية للتوزيع الاستثماري

التوزيع التالي استرشادي ويعتمد على قدرة المستثمر على تحمل المخاطر وأهدافه الزمنية:

• صناديق الأسهم: من 15% إلى 20% من المحفظة (يمكن زيادة النسبة أو تقليلها حسب قابلية تحمل المخاطر).
• الصناديق المتوازنة: نفس نطاق صناديق الأسهم (15%–20%) إذا رغبت في مرونة وتوازن.
• الصناديق النقدية والدخل الثابت: من 10% إلى 15% لتأمين السيولة واحتياجات قصيرة المدى.
• صناديق الذهب: من 15% إلى 20% لمن يرغب بالتعرض للذهب كتحوط أو كأصل بديل.

هذه نسب استرشادية قابلة للتعديل وفقًا لظروفك الشخصية ومستوى تحملك للمخاطر.

استراتيجية إعادة استثمار جزء من العوائد الشهرية

لمن يتقاضى عوائد شهرية—مثل من يمتلك شهادات أو صناديق توزع دوريًا—تُعدّ المشكلة الشائعة أن المستفيدين ينفقون كامل العائد في النفقات المعيشية، وما يحدث بعد سنوات هو تآكل القدرة الشرائية بسبب التضخم. الحل المقترح:

• احرص على إعادة استثمار نسبة من العائد الشهري—مقترحًا بين 15% و25%—في صناديق أسهم أو صناديق ذهب لزيادة رأس المال طويل الأجل.
• قسّم المبلغ المعاد استثماره بين صناديق أسهم وصناديق ذهب (مثلاً ثلث وثلثين أو نصف ونصف حسب راحتك) حتى تتراكم هذه الاستثمارات بجانب رأس مال الشهادة الأساسي عند التجديد.

بهذه الطريقة تحمي جزءًا من قوتك الشرائية وتبني محفظة تساهم في الحفاظ على القيمة الحقيقية لأموالك مع مرور الزمن.

ملاحظات ختامية

باختصار: صناديق الاستثمار وسيلة عملية للمستثمر الذي لا يريد أو لا يملك الوقت لاختيار أدوات فردية. لكل صندوق سياسة استثمارية تحدد نسب الأصول والمخاطر والسيولة. أنسب أفق زمني لصناديق الأسهم هو متوسط إلى طويل الأجل، أما الصناديق النقدية فمناسبة للسيولة قصيرة الأجل. راجع دائمًا مصاريف الشراء والاسترداد وسياسات التوزيع قبل اتخاذ القرار.